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不能忽视的“中石油魔咒”(11月4日早评)

2019-11-04 09:37:46

早上好!11月首个交易日,A股出现开门红走势。在金融股的带动下,A股三大股指昨日强势反弹,其中,上证综指收盘涨近1%。上周以来,A股基本延续此前的震荡走势,尤其是临近10月底的最后三个交易日,沪指连续的回调让投资者感到了压力。好在上周五的一根中阳稳定了市场信心,当天,北上资金大幅流入,收盘累计金额达到87.03亿元。细心的投资者发现,深证成指在上周五的涨幅相比其他指数遥遥领先,这在近期是比较罕见。另外,中石油上市以来,几乎每一次刷新低点后不久,上证50都会刷新一次低点,形成了“中石油魔咒”。前几年中石油一路下跌而上证50持续上涨,盖因绝大多数标的股合力做多,抵消了中石油的负能量。但即使是在上证50不断走强的情况下,中石油仍我行我素地刷新股价低点,这会不会导致“中石油魔咒”在本轮反弹结束后卷土重来,值得警觉。


市场回顾:上周资本市场最大的亮点,就是区块链题材的走势。上周一,A股震荡上行,涨幅较大。其中,区块链概念股表现十分抢眼。当天开盘后,超200家区块链上市公司集合竞价阶段涨停,超100股一字板涨停,场面堪比当年的“雄安新区”概念股。截至当天收盘,120家区块链上市公司涨停,板块整体涨幅8.63%。一个比较有意思的数据是,在此前的周末,沪深交易所有关区块链的提问多达837次,另有超过20家上市公司正面回应与区块链的联系,区块链概念股的火热程度可想而知。遗憾的是,这样的火爆场面并没能带动A股市场整体走强。上周二,沪深两市均小幅低开,沪指午后跌势加剧,终盘跌0.87%;创业板同样出现横盘整理走势,收盘跌1.05%。区块链概念股也在当天出现分化,涨停个股数从周一的120只下降到24只。当天尾盘,区块链概念板更是上演了一轮“炸板潮”——有近18只个股“炸板”,这样的突变让不少短线投资者措手不及。上周三,大盘继续向箱体中轨寻求支撑,涨幅榜上仅保险板块、民航机场涨幅居前;跌幅榜上,化肥行业、贵金属、仪表仪器、有色金属、文化传媒等行业居前。区块链概念股同样大幅回调,仅少数龙头股走势依然坚挺。10月30日还是一个比较特殊的节点,创业板指迎来10周年诞辰。回顾这10年历史,首批28家创业板上市公司中,爱尔眼科、亿纬锂能、华测检测3家总市值增长超过5倍,网宿科技、机器人、安科生物、特锐德、立思辰、银江股份、乐普医疗等7家公司总市值翻倍。上周四,A股三大股指继续向下回调。盘面上,数字货币板块领跌,信息发展、聚龙股份、四方精创、高伟达等跌停,金冠股份涨停。区块链板块则大幅分化,新湖中宝等涨停,天广中茂、百邦科技等跌停。来自浙江本土的新湖中宝,也是本周所有区块链概念股中表现最为抢眼的一只。截至昨日收盘,该股本周五个交易日全部实现涨停,周累计涨幅高达61.25%。上周五,A股迎来久违的普涨行情,金融股表现尤为强势。银行、券商、保险等金融股全部出动护盘,沪指一度大涨30个点。区块链板块同样恢复元气,当天涨幅超6%的有13只,其中涨停个股有8只,包括金固股份、当代东方、宣压国际、联络互动、易见股份、华扬联众、凯恩股份及新湖中宝。可见,该板块依然是当下市场最吸金的方向。


技术分析:上周五深证成指标的股的涨跌比例是374:109,跌幅大于5%的只有2家,而涨停个股就有3家;更有16家股票涨幅逾5%,38股涨幅大于3%。在这些领涨的股票中,白马蓝筹股表现得非常强势:华帝股份涨停,潍柴动力、格力电器、丽珠集团、苏泊尔、爱尔眼科、美的集团、海信家电、南极电商、宁波银行的涨幅都在5%以上,加之它们本来股本都比较大,因此对深证成指的贡献也就相当突出了。深证成指在今年6~8月形成了一个“双底”形态,按照“量度升幅=颈线位×2-左底”的计算公式,其理论值位于10563.46点,即高于4月8日的顶部。虽然短期内可能还不支持其进攻今年4月8日的顶部,但是从量能上看,多头能量还是有一定释放的空间,叠加周一60天线交叉500天线的因素,至少应该会挑战9月10日的高点10005.81点。再说说沪指,今年8月以来,沪指60日均线和半年线持续走平,60日均线和半年线近期形成交汇,显示市场阶段成本趋于均衡,多空拉锯局面未改,估计未来沪指仍围绕60日均线和半年线蓄势一段时间,而结构性机会仍反复存在。目前市场量能仍显不足,今年9月5日和10月14日大盘分别略放量冲出阶段高点后持续缩量,未来成交量需要持续突破这两日启动才有较大机会。从走势看,沪指2018年3月13日3333点、2019年3月7日3129点、2019年9月16日3042点这些高点连成一条压力线,今年10月14日冲高至3026点受其所压。该压力线估计阶段上仍有反复消化压力,未有效突破前,市场蓄势格局未改。目前,上证50正处于到底是构筑“三重顶”还是“上升楔形”的抉择之中。其中“三重顶”是没有量度跌幅的,而“上升楔形”的下跌压力要远远小于“三重顶”。从这个角度讲,上周五上证50的这根放量中阳线,看来是真要突破年内的高点了,即最终很可能选择构筑“上升楔形”这一顶部形态。因此,我们认为二线蓝筹股成为推动上证50刷新年内高点,是大概率情形。

综合分析:市场还在上证指数3000点下方震荡,行情不温不火。但是,从基础制度层面看,或许可以说,市场正沿着市场化的方向,上演一场脱胎换骨的大戏。从增量改革到存量改革,这是过往40年中国经济改革的基本路径。资本市场的增量改革,当然首先就是指科创板改革。易 会 满说,“试点注册制是科创板改革最大的制度突破,是整个资本市场改革的方向标,处在资本市场改革牵一发而动全身的地位。”所以,现在我们可以更加深入地理解为什么科创板并不只是科创板的说法。而“加快推进创业板改革并试点注册制”,应该就是资本市场存量改革的一个明确起点。曾经在困难时刻几度被呼吁推倒重来的中国资本市场,终于迎来了脱胎换骨的关键时刻。


热点分析:公募基金三季报披露工作也已落下帷幕。从某种意义上来说,他们的持仓变动将为投资者的后续操作提供一定借鉴。食品饮料业仍是基金持仓最重的,持股总市值高达1814.15亿元,但若相较二季度持仓情况,则减少了63.78亿元。科技板块在三季度获得了公募基金的高度认可。统计数据显示,基金持有电子类公司的总市值在二季度末时还只有617.34亿元,至三季度末时已快速增至1108.42亿元。同样被较大规模增持的行业还有医药生物,三季度末的行业持股市值也较二季度末增长了187.57亿元,国内科技行业的研发投入有望进入一个长期提升的阶段,将给A股带来结构性机会。